Intel (INTC) atraviesa un momento complejo, marcado por métricas financieras adversas y una notable volatilidad histórica en el mercado. Sin embargo, la compañía apuesta fuertemente por una recuperación impulsada por innovaciones clave programadas para 2025, mientras prepara nuevos lanzamientos de hardware para mantener su relevancia en el mercado de computadoras de escritorio.

Panorama Financiero y Riesgos de Mercado

Los fundamentos actuales de Intel muestran signos de tensión. La compañía reporta un crecimiento de ingresos negativo del 3.7% en los últimos doce meses (LTM) y un promedio negativo del 9.4% en los últimos tres años. La generación de efectivo es una preocupación clave, con un margen de flujo de caja libre (FCF) de casi -20.6% y un margen operativo de -8.3% (LTM). La acción cotiza actualmente con un múltiplo P/E de -8.2, reflejando las dificultades recientes.

Históricamente, la acción de INTC ha demostrado ser susceptible a las caídas del mercado. Durante la Burbuja Dot-Com, se desplomó aproximadamente un 74%, y un 55% durante la Crisis Financiera Global de 2008. Más recientemente, el shock inflacionario de 2022 provocó una caída superior al 61%. Incluso eventos más leves, como la corrección de 2018 y la pandemia de Covid, generaron descensos del 25% y 35%, respectivamente. Esto indica que, si bien la estrategia a futuro puede ser sólida, la acción permanece vulnerable a la volatilidad del mercado.

La Estrategia de Crecimiento para 2025

A pesar del panorama adverso, la dirección de Intel ha delineado tres pilares estratégicos para su crecimiento. Primero, el éxito del proceso 18A: se espera que la producción en volumen de su nodo de fabricación avanzado 18A en 2025, que ya cuenta con los primeros “tape-outs” (diseños listos para producción) de clientes externos, ayude a restablecer su supremacía en manufactura y atraiga ingresos significativos de fundición.

Segundo, la expansión en el mercado de Inteligencia Artificial (IA). El uso creciente del acelerador Gaudi 3 para inferencia de IA por parte de grandes proveedores de nube como IBM y Dell, junto con los nuevos procesadores para PC con IA (nombre clave Panther Lake), busca asegurar oportunidades de crecimiento cruciales en este sector.

Tercero, la recuperación del mercado de PC y Centros de Datos. Se anticipa un importante ciclo de actualización de computadoras personales (PC) en 2025, impulsado por el fin de vida útil de Windows 10, así como una fuerte demanda de los nuevos procesadores Xeon 6 para centros de datos. Ambos factores están posicionados para mejorar sustancialmente los ingresos del negocio principal de la compañía.

Novedades de Producto: Bartlett Lake-S

En línea con su estrategia de productos de escritorio, ha surgido nueva información sobre los procesadores “Bartlett Lake-S”. Estos chips, que utilizan el silicio “A0”, están planeados para la plataforma LGA 1700, una noticia interesante ya que extiende la vida de este socket.

El modelo insignia de esta línea contará con 12 P-Cores (núcleos de rendimiento) y 24 hilos, un aumento significativo frente a los 8 P-Cores máximos de las líneas Raptor Lake y Arrow Lake. Este CPU operará con un TDP de 125W y alcanzará frecuencias de impulso de 6.0 GHz en un solo núcleo (igualando al Core i9-14900K) y 5.5 GHz en todos los núcleos.

Un detalle importante es que estos procesadores no tendrán un diseño desbloqueado, eliminando el soporte oficial para overclocking. Se especula que “Bartlett Lake-S” podría ofrecer un rendimiento en juegos superior al Core Ultra 9 285K “Arrow Lake-S”, dado que sus núcleos (Raptor Cove) han mostrado ventajas en tareas de juego sobre los nuevos núcleos Lion Cove de Arrow Lake. No obstante, el diseño híbrido de Arrow Lake-S le permitiría mantener la ventaja en tareas multiproceso. El lanzamiento de Bartlett Lake-S, inicialmente previsto para el Q3 de 2025, se espera ahora para finales del Q4 de 2025.

Perspectiva de Inversión

Analistas que siguen de cerca a Intel, como Trefis, señalan que si bien la compañía presenta una sólida estrategia futura, el riesgo de invertir en acciones individuales sigue siendo alto, especialmente considerando la volatilidad histórica de la acción.

Como alternativa a la imprevisibilidad de la selección de acciones individuales, algunos análisis de datos sugieren que carteras diversificadas de alta calidad, como el “Trefis High Quality (HQ) Portfolio” (que incluye 30 acciones), han demostrado un rendimiento superior y consistente frente a índices de referencia como el S&P 500, S&P mid-cap y Russell 2000. Según estos análisis, la razón de este rendimiento es que, colectivamente, estas carteras han ofrecido retornos superiores con un riesgo reducido y una experiencia menos tumultuosa para el inversor.